در یک نگاه

تحلیل بنیادی شرکت صنایع لاستیکی سهند در دوره 1399

4

پست های مرتبط

مشاهده پست

چهار شنبه 10 اردیبهشت 1399-17:55

تحلیل بنیادی شرکت صنایع لاستیکی سهند در دوره 1399

تحلیل بنیادی شرکت صنایع لاستیکی سهند در دوره 1399


 

کلیات

شرکت صنایع لاستیکی سهند در سال ۱۳6۸ در زمینی به مساحت ۱۸۰۰۰ متر مربع با هدف تولید انواع کفپوش و قطعات و نوارهای لاستیکی در نزدیکی تهران تاسیس و راه اندازی شد و با گذشت کمتر از سه دهه به اولین و بزرگترین تولید کن تسمه نقاله، کفپوش‌های ورزشی، و انواع ورقه‌ها و قطعات لاستیکی و تنها مجری آستر کردن سطوح با ورقه‌های مات لاستیکی در ایران تبدیل شده است.

محل اصلی شرکت با توجه به مصوبات در خصوص جا به جایی صنایع در سال‌های اخیر از تهران به شهرک صنعتی اشتهارد منتقل شده است.

سهام شرکت

سرمایه ثبتی شرکت برابر 35 میلیارد تومان است. شرکت با 40% سهم به طور مستقیم واحد وابسته شرکت کربن ایران است. کربن ایران همچنین جزء تامین‌کنندگان اصلی شرکت سهند است و خود زیر مجموعه شرکت سرمایه‌گذاری صنایع پتروشیمی محسوب می‌شود. همچنین شرکت‌های سرمایه‌گذاری توسعه صنعت شیمیایی و هامون کیش به ترتیب دارای 13% و 12% سهام شرکت هستند.

شرکت در بازار دوم بورس پذیرفته شده و واجد شناوری 27% است. در نمودار زیر روند یک سال گذشته قیمت سهم مشاهده می‌شود.

 

محصولات شرکت

محصولات شرکت عبارتند از تسمه نقاله‌های سنگین، تسمه نقاله‌های سبک و قطعات فنی. شرکت دارای توان اسمی تولید 6000 تن تسمه و 1700 تن قطعات در سال است، لکن بنا به دلایلی که عرض خواهد شد تولید واقعی سال 1397 محدود به 1950 تن تسمه و 515 تن قطعات بوده است. تسمه نقاله‌های شرکت از نوع منجیددار هستند و درون آنها الیاف مختلف به کار برده شده است که استحکام، مقاومت حرارتی، مقاومت سایشی و سایر ویژگی‌های لازم را برای کاربرد در صنایع سیمان، معادن، مجتمع‌های فولادسازی، سرامیک، خودرو و ساختمان فراهم می‌کنند. فروش محصولات عمده و سنگین به مشتریان فولادسازی و معادن و فروش محصولات سبک از طریق نمایندگی‌ها و به مشتریان فعال در استخراج شن و ماسه و صنایع کاشی و سرامیک انجام می‌شود. قطعات فنی هم در تولید انواع لوازم خانگی، خودرو، واشرهای صنعتی، روکش‌های مقاوم و غیره کاربرد دارند. در سال 1397 برابر 48 درصد فروش و در نه ماهه 1398 معادل 32 درصد فروش از کانال نمایندگی‌ها انجام شده است. لازم به ذکر است قیمت‌گذاری محصول از طریق کمیسیون فروش شرکت و تصویب هیئت مدیره انجام می‌شود و در سناریو سازی به طور کاملاً محافظه‌کارانه افزایش 10 درصدی نسبت به سال 1398 در نظر گرفته شده است، هر چند سال قبل این نسبت بالای 100% بوده است.

ظرفیت سالانه بازار کشور برای محصولات شرکت 10 هزار تن است. این تقاضا از عوامل مختلفی مانند افزایش فعالیت‌های تولیدی، دوره‌های رونق و رکود به خصوص در بخش ساختمان، و فعالیت صنایع خودرویی اثر می‌گیرد. رقبای داخلی شرکت عبارتند از شرکت دنا و زرین بسپار ایران که با خود شرکت حدود 50% تقاضای بازار را جوابگو هستند. بنابر تحقیقات شرکت به عنوان یک ریسک مهم بخشی از این تقاضا از طریق واردات با کدهای گمرکی نامربوط تامین می‌شود و وزارت صنعت با وجود تولید کننده داخلی تا کنون اقدامی در این خصوص انجام نداده است. امید است با افزایش تقاضای محصول داخلی و موافقت سهامدار عمده و رفع موانع تولید تسمه سیمی و طرح توسعه محصول تسمه منجیددار فعلی شاهد گسترش فعالیت شرکت در سال‌های آینده باشیم. 42% دارایی‌های ثابت شرکت دارایی در دست تکمیل در بخش‌های توزین و خمیرسازی و سوله و انبار است که عمدتاً به همین طرح‌های توسعه ارتباط دارد.

شرکت در سال‌ها قبل به طور میانگین 12% تا 13% تخفیف بر روی فروش‌های خود داشته است.

هزینه‌های تولید

مواد اولیه مورد نیاز تولید شرکت همانند شرکت‌های تایرسازی شامل کائوچوی طبیعی و مصنوعی، دوده صنعتی، مواد شیمیایی (مانند افزدونی‌ها و روغن‌ها) و همچنین الیاف مورد استفاده به عنوان منجید است. بزرگترین تامین کننده دوده شرکت، سهامدار عمده آن یعنی شکربن است و پتروشیمی اراک و بند امام در رتبه‌های بعد قرار می‌گیرند. مواد اولیه وارداتی بخش کمی از خرید شرکت را شامل می‌شود.

میانگین قیمت رابر سنگاپور در یکسال گذشته 163 سنت بر کیلوگرم بوده است و پیش‌بینی می‌شود به علت افزایش تقاضا جهت تولید دستکش لاتکس دچار افزایش قیمت گذرا شود. به طور محافظه‌کارانه فرض می‌شود موجودی آخر دوره قبل که ارزان است برابر قیمت موجودی دوره 1399 است. مواد خریداری شده کائوچوی طبیعی از مواد وارداتی ارزان‌تر است و کائوچوی مصنوعی نیز قیمت بیشتری نسبت به آن دارد و حدود 90% کائوچوی مصرفی را تشکیل می‌دهد. برای الیاف منجید نیز قیمت 4 دلاری در نظر گرفته شده است.

تحلیل سودآوری

انتظار می‌رود شرکت برای دوره‌ی جاری به ازای هر سهم سودی معادل 2363 ریال به ازای هر سهم محقق کند که با توجه به انتظارات از نرخ دلار و تورم قابل توجیه است. همچنین پتانسیل لازم برای افزایش سرمایه این شرکت وجود دارد و ممکن است تا چند ماه آینده مورد تقاضا قرار گرفته و انجام شود. در جدول زیر صورت سود و زیان شرکت دیده می‌شود که داده دوازده ماهه 1398 برآوردی از صورت‌های مالی قابل انتشار در آینده نزدیک و پیش‌بینی برای سال 1399 است.

 


11
جعفر  شعبان پور
سلام افزایش سرمایه نداره؟
جعفر شعبان پور پنج شنبه 11 اردیبهشت 1399-14:47 1 پاسخ
حسین  پارسائیان
درود بر شما. احتمال افزایش سرمایه زیاده و شرکت ظرفیت بلااستفاده بالایی هم برای سودآوری داره. فارغ از جو بازار یه خبر خوب این سهم رو تکون خواهد داد.
حسین پارسائیان جمعه 12 اردیبهشت 1399-21:23 2 پاسخ
فاطمه  ستار جمشیدی
با سلام واحترام
فاطمه ستار جمشیدی سه شنبه 16 اردیبهشت 1399-11:16 0 پاسخ
فاطمه  ستار جمشیدی
ضمن سپاسگزاری از کارکنان ومسئولان مبین سرمایه سوال داشتم آیا کارگزاری ما درسیستم معاملاتی نرم افزار دارد لطفا اگر هست بفرمایید سیو سود
فاطمه ستار جمشیدی سه شنبه 16 اردیبهشت 1399-11:17 1 پاسخ
شهریار  پارسازادگان
تشکر از شما
شهریار پارسازادگان چهار شنبه 12 شهریور 1399-14:27 0 پاسخ

به اشتراک بگذارید :

سایر بخش ها : تحلیل خبر مبین سرمایه اخبار روزانه اخبار هفتگی اخبار سالانه تکنیکال بنیادی تحلیل های ویژه گزارش تحلیل بنیادی شرکت ها تحلیل بنیادی سهام برتر اخبار داغ ویژه شرکت ها طلا و ارز تحلیل مبین تحلیل تکنیکال مبین تحلیل بازارها اخبار داغ مبین تحلیل بنیادی اخبار داغ ویژه شرکت ها پیش بینی بازار مبین گزارش خالص ارزش دارایی شرکت ها - مبین اطلاعیه بررسی اطلاعیه های کدال مبین بررسی موردی گزارش های کدال دیده بان بازار مبین لیست سهام برتر مبین تحلیل ویژه مبین